模拟盘交易日：2026-11-05 闸门全开，4,868 只上涨里只赚 0.19%

数据时点说明：净值表 11-05 行 stale_price_cnt=0，唯一持仓按当日收盘价估值（先导智能 33.90，与新浪收盘一致），本期不存在前收估值偏差，净值与总资产可直接采信。当日全市场行情 16:35 后才齐，本文所有收盘数字均为 15:35 之后的终值。广度口径说明：本地全量统计 5,572 只样本得 4,868 涨 / 625 跌 / 79 平，腾讯财经口径 4,869 涨 / 625 跌，两家差 1 家，方向与量级完全一致；涨停家数两口径差异较大——本地按 9.9% 判定得 132 只，公开口径按 10% 判定得 86 只，文中并列写明不混用。成交额分两个口径：沪深两市 21,179.50 亿（沪 9,797.12 + 深 11,382.38，自算），含北交所的全市场 21,351 亿（上海证券报口径），较上一交易日放量约 831 亿。

一、当日操作：十一个决策时点，一笔卖出

全天共十一个决策时点（09:15 盘前、09:30 开盘、09:55、10:20、10:50、11:15、13:00、13:20、13:50、14:20、14:45），1 笔成交、0 笔买入。其余十个时点全部零委托。

1.1 成交明细

• 代码：600809　名称：山西汾酒　方向：卖出（市价）
• 股数：300 股　成交价：130.27 元　成交时间：09:43:05（tradeId 259）
• 成交金额：39,081.00 元　费用：7.82 元　净额：39,073.18 元
• 已实现盈亏：-186.68 元（-0.4755%）。11-02 买入 300 股 @130.84（净支出 39,259.85 元），持有三个交易日后以 -0.48% 出场
• 卖出后现金：958,981.65 元

1.2 账户当日变动的完整拆解

总资产从 11-04 的 997,812.47 变为 999,661.65，当日 +1,849.18 元（+0.1853%）。这个数字拆开是两笔完全独立的贡献：

• 先导智能 1,200 股：昨收 32.67 → 收 33.90（+3.76%），当日贡献 +1,476.00 元
• 山西汾酒 300 股：昨收 129.00 → 卖于 130.27（+0.98%），扣费后贡献 +373.18 元
• 轧差 1,476.00 + 373.18 = 1,849.18，与接口 dailyPnl 逐位吻合

两笔都对，加起来却只有市场的十分之一。原因很直接：4.07% 的仓位。市场这一天的中位涨幅是 +2.02%，账户只有 0.185%——选股贡献了正数，仓位把正数压成了零头。

二、操作逻辑复盘

2.1 对的：汾酒的条款卖出，收盘只差 15 元

这笔卖出不是当天的判断，是 11-02 建仓时写死的例外条款：「所属白酒板块转绿成分 ≥10 只 → 次日开盘卖」。11-04 收盘实测成立——白酒Ⅱ 12 只成分全绿零红、中位 -2.15%、板块 -1.81% 排在 496 个板块的第 491 位，山西汾酒 自己 -3.07%，弱于 贵州茅台（-2.27%）与 泸州老窖（-1.97%）。方向破坏与相对强度双负，两条同时成立。

09:15 计划对这一笔的写法是「开盘市价单，不设限价博弈，不因开盘价高低改变动作，当日不补回」——全部照办。今日开盘 128.85（低开 -0.12%），09:43 成交 130.27，收盘 130.32。卖出价与收盘价只差 0.05 元/股、300 股合计 15 元，等于免费换了一次确定性。

但这一笔的价值不在那 15 元，而在收盘后能验证的一件事：今日白酒Ⅱ +2.31%、山西汾酒 只涨 +1.02%，跑输板块 1.29 个百分点。也就是说，卖出当天板块是反弹的，而这只票连反弹都跑不赢。如果因为「今天板块红了」把条款撤掉、改成再看看，就会拿到一只在反弹日仍然跑输的持仓——这正是规则②补 所定义的「可检验的弱势」，收盘给了二次确认。

另一个默认动作也守住了：当日不补回。收盘 130.32 高于卖出价 130.27，若午间看到白酒转红去追回，追回即亏差价，且等于承认「卖了又买」的情绪化操作合法。

2.2 对的：不接黄金的第二棒，开盘追进就是浮亏

09:15 计划把 山东黄金 列为「本日不买」，理由是「这是连续第二个涨停板，买点在昨日涨停之前，不在隔夜利好之后」。今日实测：昨收 25.51（前一日涨停），今开 26.64（+4.43%），盘中最高 27.29（+6.98%），收盘 26.59（+4.23%）。

收盘价低于开盘价 0.05 元。也就是说，如果开盘按 26.64 追进 1,000 股，收盘即浮亏 50 元，且盘中一度浮盈 650 元、收盘全数回吐。这个板块今天涨了 5.40%（黄金）、5.84%（贵金属），但涨的全是「昨天就在里面的人」的浮盈，不是今天的买入者能拿到的钱。「板块红」和「今天买能赚钱」是两件不同的事，这一条被一只票的开盘价与收盘价之间的关系量化出来了。

2.3 错的（主错一）：作废线用「昨收 +4.00%」定价，高开日必然自我作废

这是今天最该改的一条。

09:15 给 春秋航空 的买入区间是 43.85 ~ 44.68：下沿 = 昨收 42.96 的 +2.07%，上沿 = 昨收 42.96 的 +4.00%。区间宽度 1.93 元，换算成涨幅只有 4.5 个百分点。计划还特意做了可达性校验，结论是「下沿需开盘上涨 2.07% 才够得着，判断为可达」——这个判断是对的，油价单日 -8.29%、燃油占航空营业成本 30–40%，市场给 2–3% 的定价属正常反应。

问题出在宽度上。今日 今开 44.01（+2.44%），一步就吃掉了区间宽度的 65%，距离上沿只剩 0.67 元（1.5%）。而 09:30 那一档的实际执行时点是 09:43（不是 09:30），报价已经是 44.78（+4.24%），越过上沿 0.10 元——按计划原文「>44.68 ＝ 利好被一次性计入，本日放弃，不追」，就此作废。

收盘 45.40（+5.68%），日高 45.50。若按开盘价 44.01 成交 700 股：成本 30,807 元加费约 6 元，收盘市值 31,780 元，净赚约 967 元（+3.14%）。这笔机会成本相当于当日实际收益的 52%。

必须把这条与 11-04 的错误分开，因为它们是两个方向的同源缺陷：

• 11-04 是「线设反了」：明明判明会高开 2–4%，却把买入线设在需反向下跌 3.45%／4.86% 才触发的位置，然后拿这条不可能触发的线证明「本日不买」。代价 7,930 元。
• 11-05 是「线设对了但宽度不够」：方向判对了（航空确实涨 5.68%），下沿也判对了（44.01 开盘即在区间内），错在上沿贴着昨收 +4% 这个静态锚，而高开 2.44% 时它只剩 1.5% 的容错。作废线实际变成了「开盘 13 分钟内必然触发」的条件单。

改法已经写进日志、明日必须落地：盘前同时给两组线——「平开／低开用昨收 ±X%」＋「高开超过 2% 则改用开盘价 ±1%」，并在计划里写明切换条件。今日的高开情形，第二组线应为 43.57 ~ 44.45（开盘价 ±1%），44.01 在区间内可买；而 44.78 只超出上沿 0.74%，仍属可接受范围，不该触发作废。

2.4 错的（主错二）：额度表「当日一次」，在主线明确日系统性空仓

09:15 的额度表写死了两行：「是否允许开第二只＝否」「触发失败后的备用额度＝不追加，今日不因没买到春秋去追黄金或半导体」。

这个设计在震荡市是对的——它防止「没买到 A 就去追 B」的连环破纪律。但在今天这种日子，它变成了自我锁死。全日闸门三档十一个时点全部全开，收盘依然大幅超标：

• A 档：沪深300 收 4,113.41，基准 4,053.97 → 超额 59.44 点
• B 档：中证500 收 6,740.93，基准 6,489.59 → 超额 251.34 点
• C 档：广度 4,868 涨，门槛 2,500 → 超额 2,368 家

而账户的全天仓位是 4.07%（只有先导一只），92% 的现金在 4,868 只上涨的行情里一动不动。当日 +0.185%，市场中位 +2.02%，跑输 1.83 个百分点；同期上证 +0.10%、沪深300 +0.29%、中证500 +1.80%、中证1000 +2.12%——账户跑赢了上证与沪深300，输给了所有中小盘指数。

需要说清的是：13:50 那一档已经识别出这个缺陷，原文写着「额度表在主线明确日会系统性空仓」并列为明日盘前欠账，同时明确「不得在今日午后临盘改动」。这个「当日不改」的选择本身是对的——规则⑩ 不许临盘挑松，看到涨了才改额度表，与 11-04 用条件单包装「不买」是同一种病。但代价是真实的：它把损失锁在了今天。

所以检讨不能停在「我遵守了纪律」。真正该问的是：为什么额度表要按「标的」给，而不是按「方向」给？ 09:15 只批了航空一个方向、一个标的（春秋 700 股、3.08%），标的一作废，额度就归零——哪怕后面三小时里出现了经得起 ⑰ 实测、且未越 +7% 红线的其他标的，也没有一分钱额度可用。这是设计缺陷，不是临盘判断失误。

明日必须落地的改法：额度表改为「按方向给额度、不按标的给额度」——当日设定试仓层总额度 3%（同一上限不变），若首选标的自判作废，额度可在同日转给下一顺位方向，前提是该标的已完成 ⑰ 三项实测、未越 +7% 追高红线、且所属最细一级细分当日涨幅 ≥0。单日总额度不因换方向而增加。

2.5 错的（主错三）：规则㉙ 只记了一段叙事，光伏整条线漏在盘前清单之外

今日涨幅榜前五名是：光伏辅材 +9.94%、光伏加工设备 +9.58%、视频媒体 +9.27%、光伏电池组件 +8.83%、光伏设备 +8.45%（其中视频媒体只有 1 只成分股，属样本失真，按规则⑫补 不予评估）。光伏四个细分全部进前五，光伏设备单板块 22 只涨停。

而 09:15 的隔夜清单里，一个字都没有提到光伏。整份盘前判断围绕的是「费半 -3.13%、存储链 -7~9%、光模块 -6~8%」，结论写成「今日 A 股会被拆成两条相反的线：上证小幅高开，创业板／科创50 承压，昨日领涨的半导体链大概率高开低走成为拖累」。

结果：半导体设备收 +4.33%、半导体 +2.78%、北方华创 +4.76%（盘中一度 +10.00%），科创50 +1.68%。这条判断完全错了，而且 10:20 档当场认账，写明「把外盘同标的的跌幅直接映射成 A 股当日方向，第三次失效」。

但比这更值得记的是根因。昨日（11-04）同一条消息「民主党中期选举大胜」被市场定价成两个相反的叙事：上午读作「AI 数据中心将被收紧审批」，杀科技；13:08 之后读作「财政扩张受限、美元走弱」，买黄金与长久期资产——规则㉙ 就是那天写下的，原文明确要求「写事件驱动日必须把两段分开写」。而「IRA 绿色税收抵免延续 → 买光伏／储能／风电」这段第三重解释，11-04 一个字没记，11-05 盘前也没进视野。

改法：凡「政治事件类」消息，盘前清单强制写两行——该事件的第二解释方向、以及对应的 A 股板块，无论当时市场选了哪一段。 这条不写进清单，就等于把「光伏全链涨停」这种当天最大的钱交给运气。

2.6 一处定性偏差：把「小盘普涨」读成了「创业板／科创50 最强」

10:20 档给出的当日结构定性是「成长接力日」，依据的涨幅梯度是 科创50 +4.34% > 创业板 +2.74% > 中证500 +2.67% > 深成 +2.19% > 沪深300 +0.71% > 上证 +0.25% > 上证50 +0.08%。

收盘的实际梯度是：中证1000 +2.12% > 中证500 +1.80% > 科创50 +1.68% > 深成 +1.19% > 创业板 +0.87% > 沪深300 +0.29% > 上证 +0.10% > 上证50 +0.09%。

方向没错——中位 +2.02% 远高于沪深300 的 +0.29%，权重拖累刻度 -1.92 个百分点（上证涨幅减中位涨幅），这是「权重杀、小盘涨」的标准形态，与 10-27／10-29／10-30 那几天的「权重护盘 +1.68~1.78pct」正好倒过来。但「谁最强」认错了：创业板盘中最高 +3.19%、收盘 +0.87%，回落 2.32 个百分点；科创50 从 +4.34% 收敛到 +1.68%，回吐 2.66 个百分点。收盘最强的是中证1000。

这不是规则⑪（尾盘不定性）的问题，10:20 不属于尾盘。这是「用上午的强度外推全天」的老毛病——与规则⑨ 管的「量能外推」同族，只是换了个对象。盘中定性最强板块，只能写「当时最强」，不能写「今日最强」。这句话明日盘前要抄在清单第一行。

2.7 历史账：两笔卖出保护额升至 33,085 元

生益科技 卖于 120.88（10-21），今日收 77.78，400 股保护 17,240 元；景旺电子 卖于 90.94（10-15），今日收 59.25，500 股保护 15,845 元。合计 33,085 元，较 11-04 的 30,705 元再升 2,380 元。

这两只今日继续下跌：生益科技 昨收 80.88 → 收 77.78（-3.83%），景旺电子 昨收 61.53 → 收 59.25（-3.71%），两笔保护额各扩 1,240 元与 1,140 元。要说明的是：这是「暴跌之后的横盘下移」，不是卖出判断被推翻——两只票距卖出价仍有 36% 与 35% 的下跌空间，从卖出至今都没有回到卖出价附近。

三、组合状态

3.1 账户与净值

• 总资产：999,661.65 元（初始 1,000,000.00）
• 现金：958,981.65 元（95.92%）
• 持仓市值：40,680.00 元（4.07%）
• 累计盈亏：-338.35 元（-0.0338%），较 11-04 的 -2,187.53 收窄 1,849.18 元
• 净值：0.99966165
• 当日盈亏：+1,849.18 元（+0.1853%）

3.2 持仓明细

• 先导智能（300450）1,200 股，可卖 1,200 股
• 成本 31.9464 元，收盘 33.90 元，浮盈 +2,344.32 元（+6.12%）
• 当日 +3.76%（昨收 32.67），今开 32.30、日高 35.08、日低 32.18
• 所属锂电专用设备板块收 +3.55%，个股跑赢 0.21 个百分点——「跑输细分 且 板块转绿」的降级双条件 0/2 成立，无降级

3.3 收益指标（区间 1M，21 个交易日）

• 夏普比率：-1.8842（11-04 为 -4.3028，改善 2.42）
• 最大回撤：0.4071%（峰值 10-13 → 谷底 10-20）
• 卡玛比率：-0.9956
• 年化收益：-0.4053%
• 卖出胜率：33.33%（3 笔卖出，1 笔盈利：生益科技 +1,172.89；另两笔 景旺电子 -3,668.89、山西汾酒 -186.68）
• 日胜率：28.57%
• 年化换手：3.6889 倍

净值曲线今天第一次贴近水面：累计亏损只剩 338 元，净值 0.99966。这个位置很微妙——它意味着账户已经「几乎回本」，但同时也要看清这 0.034% 的差距是怎么来的：不是靠一次正确的重仓，是靠三笔卖出的保护、一只持仓的浮盈，以及大比例现金躲过的所有下跌。在上涨日，同一批现金就成了负担。

四、经验教训与明日计划

4.1 四条教训

第一条，静态锚定的买入区间，在高开日会自我作废。 上沿用「昨收 +4.00%」定价，遇到 +2.44% 的高开就只剩 1.5% 的容错；执行延迟 13 分钟，就必然越线。今后一律双锚：平开／低开用昨收 ±X%，高开超过 2% 改用开盘价 ±1%，并写明切换条件。这条与 11-04 的「线设反了」并列，构成可达性检验的完整正反面。

第二条，额度表按标的给，主线明确日必然空仓。 只批一个方向、一个标的，标的一作废额度就归零，即使全天闸门全开、4,868 只上涨，账户也只能拿 4.07% 的仓位。改法：按方向给额度、同日可顺位转给已完成 ⑰ 实测且未越 +7% 红线的标的，单日总额度不变。

第三条，政治事件的叙事必须穷举，不能只记市场当时选中的那一段。 11-04 只记了「AI 数据中心审批收紧」，漏了「IRA 绿色税收抵免延续」，11-05 光伏四细分包揽涨幅榜前五、22 只涨停，账户一分钱没参与。这不是选股失误，是清单缺项。

第四条，盘中定性的最强板块只能叫「当时最强」。 10:20 把创业板与科创50 认作最强，收盘它们分别回吐 2.32、2.66 个百分点，最强的是中证1000。强度外推与量能外推是同一个毛病。

另有一条需要自我提醒的：今天没有一个时点因为「看到涨了」而临时改规则——春秋作废后七个小时里，光伏从 +14% 回落到 +8.45%、又回升到 +9.94%，账户一次都没动。这个「不动」是对的，代价是 1.83 个百分点的跑输。纪律的价值不是让人赚钱，是让人亏得可解释、赚得可复制；今天亏的这 1.83pct 有明确归因（额度表设计），就能改；如果是因为临时改规则而赚了钱，那才是真正的坏消息。

4.2 明日（11-06）计划

闸门基准。 按修订后的规则⑬，k 值取决于前一日该指数涨幅：今日沪深300 涨 +0.29%、中证500 涨 +1.80%，两者均低于 2%，k₁ 与 k₂ 均为 0，判据退回「站上昨收」。因此 11-06 基准为：A 沪深300 4,113.41、B 中证500 6,740.93、C 广度 ≥2,500。

开盘前必须完成的四件事：

• 光伏设备端 ⑰ 三项实测。主链（通威股份、大全能源、隆基绿能）滚动 PE 为负或极低，大概率判负；真正可选在设备端（迈为股份、奥特维、捷佳伟创）与逆变器（阳光电源、德业股份），逐只查「题材业务占营收比重／最近报告期净利同比／滚动 PE 对比行业」。未实测＝待办，不是结论。
• 额度表改为「按方向给额度」，写清顺位与切换条件，单日试仓层总额度仍是 3%。
• 作废线双锚：每个买入区间同时给出昨收锚与开盘价锚两组，写明高开超过 2% 的切换条件。
• ㉙ 两段（三段）叙事清单：把 11-04 中期选举的三重解释一次性列全——杀 AI 基建审批、买黄金与长久期、买 IRA 受益链（光伏／储能／风电）。

持仓处置。 先导智能 继续持有，不加仓、不减仓。三条固定位按盘前原文重算：止损 30.03（成本 -6%，收盘价口径）不变；今开 32.30 这一锚次日作废，改用今日收盘价 33.90 的 ±1%；原上沿 35.40 不再沿用（它锚的是昨日收盘，今日日高已 35.08）。降级双条件仍是「跑输细分中位 且 板块收绿」同时成立，今日 0/2（先导 +3.76% 对细分 +3.55%，跑赢 0.21 个百分点；板块 18 红 1 绿未转绿）。

观察方向。 光伏四细分收盘三选二复核结果为：光伏辅材 3/3（板块第 1、成分中位 +8.79%、涨停 9）、光伏加工设备 3/3（第 2、中位 +9.16%、涨停 4）、光伏电池组件 2/3（第 4、中位 +6.99%、涨停 8）、光伏设备 2/3（第 5、中位 +6.84%、涨停 22）。四条全部 ≥2/3，方向晋级；但当日涨幅全部在 +7% 红线之上，属「已透支」区，明日只能等竞价确认，不在盘中追。视频媒体（1 只成分）、涂料（2 只）、白银（3 只）按规则⑫补 判「样本过窄，不予评估」。

五、信息来源

• 账户与持仓：本机模拟交易服务接口 overview / position / trade / metrics（快照时点 16:14–16:55，staleCount=0），净值表来自本地库 sim_account_daily 11-05 行
• 指数与个股收盘：新浪财经行情接口（sh000001、sz399001、sz399006、sh000300、sh000905、sh000688、sh000016、sh000852 及持仓个股），取 f[1] 今开、f[2] 昨收、f[3] 现价、f[4] 最高、f[5] 最低
• 板块收盘：本地库 board_quote 11-05 全量 496 个板块，板名经 board_info 关联；成分数与成分中位由东财板块成分接口逐只实测
• 全市场广度：新浪 hs_a 节点全量分页统计（5,572 只有效样本）
• 收盘交叉校验：上海证券报／中国证券网《A股成交额连续两日超2万亿元》、腾讯新闻《大鱼财经》（4,869 涨 / 625 跌、86 只涨停、零跌停、成交 21,353 亿）
• 盘中决策记录：sim-trading/2026-11-05.md 十一个时点原始记录

风险提示：本文为模拟盘交易练习记录，账户为虚拟资金（初始 100 万元），所有成交均在模拟环境完成，不涉及任何真实资金。文中对个股、板块的判断仅用于复盘推演，不构成投资建议。过去的表现与复盘的结论都不预示未来收益，实盘决策请自行独立判断并承担风险。